El populismo italiano dispara el bono al 3,17% y arrastra las Bolsas

La decisión del Gobierno italiano de aumentar el gasto ha tenido un claro efecto en los mercados de Bolsa. El bono italiano cotiza al 3,17% con una prima de 270,20 puntos básicos en relación con el bono alemán. Por su parte, la bolsa italiana baja en estos momentos el 2,8% con especial castigo para los valores bancarios.

Los mercados estaban muy pendientes del Presupuesto italiano y, finalmente, se han cumplido los temores. El incremento del gasto hará saltar el déficit al 2,4% del PIB hasta el 2021, frente al 1,6%, prometido y defendido anteriormente por el ministro de Finanzas, Tria, explican los analistas de Renta4. “La TIR italiana sube esta mañana hasta 3,17% (sin contagio a otros periféricos), a la espera de la reacción de Bruselas a unos objetivos de déficit claramente superiores a los esperados por el mercado, que en las últimas semanas había reducido las TIRes de la deuda italiana ante la expectativa de un compromiso claro con la contención del déficit”, apuntan en el banco de inversión.

El comportamiento de los tipos en Italia es clave. Incluso firmas como Fidelity apuntan a que la prima que soportan sus bonos incluye un porcentaje de posibilidad de impago. Una visión muy preocupante, aunque países que han probado la medicina de las quitas como Grecia ofrecen primas de riesgo muy superiores con 367 puntos básicos respecto al bono alemán.

Efecto en las Bolsas y el euro

Los mercados de deuda de países periféricos como España no se han contagiado de la subida de la rentabilidad del bono italiano con el 1,51% de rentabilidad y prima del 104 puntos básicos.

Pero las Bolsas y especialmente los valores bancarios sí se han visto contagiados por esa caída cercana al 3% del mercado italiano. El Ibex 35 de la Bolsa española cae más del 1% y destacan los fuertes castigos a Banco Sabadell y Santander que superan el 2,5% de su valor. El resto de entidades que cotizan en el Ibex caen al unísono.

En la pasada crisis de la deuda italiana, justo con los problemas para formar Gobierno, Sabadell fue muy castigado por su elevada exposición a la deuda italiana. Sin embargo, en la presentación del pasado mes de julio de los resultados de la entidad, la entidad despejó esta incógnita, pese a lo cual hoy lidera el castigo en el mercado.

En la presentación de resultados, el director financiero de Banco Sabadell, Tomás Varela, hizo referencia a la evolución de la deuda: “Hemos reducido nuestra exposición a Italia en un 40%. La deuda que tenemos actualmente de este país está a vencimiento. En la cartera de negociación ya no tenemos nada de Italia, explico el director financiero.

El euro se ha visto también afectado y cotiza ahora en los 1,1583 dólares frente a los 1,1636 dólares de la sesión anterior (-0,41%) en la que ya bajó tras conocerse el Presupuesto italiano.

MAYORES CAÍDAS DEL IBEX (cierre)

Valor                                                  Precio                                                    %

BANKIA

3,377

-3,68

SANTANDER

4,3355

-3,25

B.SABADELL

1,339

-3,01

MEDIASET

6,29

-2,81

ACS

36,68

-2,55

BBVA

5,49

-2,12

CELLNEX

22,63

-1,95

TELEFONICA

6,818

-1,94

AMADEUS

80,02

-1,77

BANKINTER

7,932

-1,69

MAPFRE

2,702

-1,67

INDITEX

26,11

-1,43

IBERDROLA

6,338

-1,28

CIE AUTOMOT.

26,96

-1,17